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汇通财经APP讯——本周CBOT谷物市集举座承压，主要受到投契资金抛售、关税战略不笃定性及南好意思供应压力的影响。CBOT玉米(CK25)周五收跌11-1/2好意思分，报4.69-1/2好意思元/蒲式耳；大豆(SK25)收跌11-1/2好意思分，报10.25-3/4好意思元/蒲式耳；小麦(KWK25)则下降12-1/4好意思分至5.73好意思元/蒲式耳。市集资金流向自大，基金不息加多巨额商品净空头，压制了价钱反弹动能。同期，好意思国农业部(USDA)最新的播撒预估自大，2025年好意思国玉米接济面积将达到9400万英亩，较前年加多3.4%，高于市集预期。这一数据增强了市集对改日供应增长的担忧，也加重了玉米期货的流毒推崇。
证据汇通财经不雅察，国搪塞易商估算的遵循自大：
2025年2月28日当日，巨额商品基金：
加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净空头。
最近5个往来日，巨额商品基金：
加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净空头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净空头；
最新30个往来日，巨额商品基金：
加多CBOT玉米投契性净空头；加多CBOT大豆投契性净空头；加多CBOT小麦投契性净多头；加多CBOT豆粕投契性净空头；加多CBOT豆油投契性净多头。
具体变动数据见图表。
玉米市集本周举座推崇疲软，投契基金加速增合手空单。最新数据自大，基金在往日五个往来日内加多了71，000手净空头，单日净增27，500手。戒指周五，CBOT 5月玉米期货跌破4.70好意思元/蒲式耳，创1月10日以来新低，反应出市集对供需出路的悲不雅预期。
基本面上，好意思国农业部臆测2025年玉米接济面积为9400万英亩，高于前年的9060万英亩，并超过市集预期的9360万英亩。接济面积加多意味着改日供应压力或将加大，加之南好意思天气改善，巴西、阿根廷的丰产预期逐渐杀青，人人玉米供应充裕，价钱短少因循。此外，好意思国国内现货市集报价相对清醒，但出口报价小幅下滑，2月装运的CIF玉米驳船报价较前一日下降1好意思分至77好意思分/蒲式耳，反应出口市集需求疲软。
后市来看，玉米市集短期或仍以流毒触动为主，需温雅基金合手仓变化及3月USDA供需陈诉对人人库存的退换情况。
大豆：南好意思供应压力披露，期货价钱承压
CBOT大豆期货本周相通推崇欠安，基金加速抛售，戒指周五累计加多24，000手净空头，导致SK25跌至10.25-3/4好意思元/蒲式耳，靠连年内低点。
供应端来看，南好意思大豆收割程度加速，巴西大豆丰产预期合手续施压市集。阿根廷近期降雨改善了作物滋长景况，缓解了前期干旱影响，进一步松懈了市集对人人供应收紧的预期。此外，好意思国国内大豆现货基差报价合手稳，但出口端需求疲软，CIF驳船报价上调5好意思分至92好意思分/蒲式耳，但FOB出口溢价仅小幅上升3好意思分，市集不雅望情感浓厚。
举座来看，大豆期货短期仍靠近供需压力，价钱难以企稳，需温雅后续好意思豆出口需求能否改善以及基金合手仓退换情况。
乱伦豆粕：人人市集承压，价钱波动加重
豆粕市集受南好意思供应增长影响，举座走势偏弱。欧洲市集方面，FOB鹿特丹3月委派的高卵白豆粕报价下降3好意思元/吨，但仍保管在一周高位。阿根廷豆粕FOB报价也小幅回落2好意思元/吨，反应出南好意思供应加多对人人市集的冲击。
基金合手仓数据自大，投契资金在往日五个往来日内加多了13，500手净空头，压制CBOT豆粕价钱。戒指周五，豆粕期货价钱跌破关节因循，短线仍有进一步回调风险。后续温雅好意思豆出口需求情况及南好意思产量进一步杀青对市集的影响。
豆油：基金合手续增合手空单，市集短少反弹能源
豆油市集近期走势疲软，主要受人人植物油供应宽松预期影响。本周基金合手仓数据自大，净空头头寸加多17，500手，导致CBOT豆油期货价钱合手续下探。好意思国农业部周五阐述出口20，000吨豆油，但市集反应有限。
欧洲市集方面，EU高卵白豆粕FOB报价小幅回调，进一步松懈了豆油市集的因循。与此同期，南好意思供应压力加大，巴西、阿根廷的豆油出口报价低于好意思盘，导致CBOT期货承压。
短期来看，豆油价钱仍靠近技艺性卖压，温雅人人油籽供应及好意思豆出口数据对市集的影响。
小麦：人人需求疲软，市集情感低迷
小麦市集相通推崇欠安，基金合手仓数据自大，往日五个往来日净空头加多23，000手，周五CBOT小麦期货收跌至5.73好意思元/蒲式耳。
人人需求端推崇低迷，突尼斯、韩国等国小麦采购价钱较前期合手稳，但市集需求未见显著改善。好意思国国内硬红冬小麦(HRW)现货基差报价合手稳，但市集往来清淡。部分市集东谈主士担忧好意思国中西部干旱问题，约22%的冬小麦产区处于干旱状态，若后续天气要求未见改善，小麦市集或存在短期反弹的可能性。
举座来看，小麦市集短期仍短少高涨动能，需温雅人人采购需求及天气变化对价钱的进一步影响。
改日预测
现时CBOT谷物市集举座受基金抛压及人人供应加多影响，短期仍靠近较大压力。玉米市集受接济面积加多及南好意思供应增长影响，价钱不息承压；大豆和豆油市集则受南好意思丰产影响，价钱仍处于下行通谈；豆粕方面，人人市集需求疲软，价钱或仍有退换空间；小麦市集短线温雅天气及人人采购情况，短期仍以触动偏弱走势为主。
改日需温雅好意思豆出口需求、基金合手仓变化及人人市集的进一步音书素养www.henhenlu，市集或仍存在短期反弹契机，但举座趋势仍以退换为主。